공매도 금지 이후 실적이 주가 좌우한다

공매도 금지 이후, 실적이 주가를 좌우한다

최근 공매도 금지 조치 이후, 주식시장에서는 유의미한 공매도 잔고의 감소가 나타나지 않고 있습니다. 이에 따라 실적 기대감이 있는 종목들만이 주가에 상승 탄력을 가져올 것으로 분석되고 있습니다.

 

공매도 잔고의 감소

지난 10일 기준 코스피 시장의 공매도 잔고금액은 10조9000억원으로 집계되었습니다. 이는 공매도 금지 조치 이전 거래일인 3일(11조7000억원)보다 7.4% 감소한 수치입니다. 코스닥 시장에서도 같은 기간의 공매도 잔고금액이 4.0% 감소한 것으로 나타났습니다.

쇼트 포지션의 둔화

일부 종목에서는 6일(공매도 금지 첫날)을 제외하고, 7일 이후에는 쇼트 포지션의 둔화가 나타나는 것으로 분석됩니다. 쏠림현상이 과도했던 6일을 제외하면 공매도 잔고 감소율이 둔화되고 있는 것으로 해석되며, 이는 하락에 베팅하는 쇼트 포지션을 유지하는 것으로 보입니다.

 

수급 노이즈의 임시적 성격

김지현 키움증권 연구원은 수급 노이즈가 일시적이며 상승 동력은 주로 펀더멘털에서 나온다고 설명했습니다. 현재 코스닥의 시가총액 대비 공매도 잔고 비율은 여전히 5년 평균을 상회하는 것으로 나타났습니다.

공매도 금지로 수혜를 본 종목들

공매도 금지로 수혜를 본 종목들도 있습니다. 크래프톤, CJ대한통운, 한국앤컴퍼니, 더블유게임즈, 코웨이, 한올바이오파마 등은 그 중 일부입니다.

 

전망과 관심 종목

김 연구원은 현재까지 공매도 잔고비율의 유의미한 감소가 나타나지 않는 종목들은 수급 노이즈가 계속될 가능성이 있다고 언급했습니다. 그 중에서도 영업이익 전망치가 양호하며 7일 이후 주가가 하락한 종목에 관심을 갖는 것이 중요하다고 분석했습니다. 아모레퍼시픽, DB하이텍, OCI홀딩스, LG디스플레이, SK바이오사이언스, 레인보우로보틱스 등이 해당합니다.

전체 시장에 미치는 영향

김 연구원은 공매도 제도개선 후 전종목 공매도 재개가 현실화되면 수급 요인으로 작용할 수 있다고 덧붙였습니다. 이는 현재까지의 수급 노이즈가 일시적인 것이며, 상승 동력은 주로 기업의 펀더멘털에서 나온다는 의미입니다.